今月末あたりから、2015年度7～9月期の決算発表が始まる。決算発表時には、速報として決算短信が公開される。いわゆる企業にとっての通信簿のようなもので、まず5段階評価（売上高推移）に目が行く。それから評価内容（定性的情報）を読むことになるが、この定性的情報の中の「経営成績に関する説明」が非常に面白い。

　国内外の経済状況の分析は、各社とも判で押したように画一的だが、業績説明ではそれぞれの個性が出る。電子部品業界において、同年度4～6月期の決算短信では、スマートフォン（スマホ）と自動車に参画しているメーカーは好調であった。一方、家電やアミューズメントなど、スマホや車載以外を主アプリとするメーカーは苦戦した。では、電子部品の牽引アプリであるスマホと車載の今後を、各社の4～6月期決算短信「経営成績に関する説明」から探ってみる。

下降局面は10～12月期から本格化

　電子デバイス業界は、14年に好調のピークを迎えたようである。
　半導体は同年、リーマンショック以来、過去最高の成長率である9.9％を記録。前年の13年比で約303億ドル増の3358億ドル（約35兆5000億円）を達成した（WSTS調べ）。ところが、15年に関しては、調査会社のガートナーが、その成長率を当初の5.4％から4.0％へ、さらに直近の7月8日付の発表では2.2％に下方修正した。

　半導体とリンクする電子部品も同様の軌跡を描く。15年上期（1～6月期）の各社売上高は、前年同期と比較し、大きく躍進。しかし、14年下期（7～12月期）と比較すると、成長率は大幅に鈍化した。
　例年、9月はセット機器ユーザーがモデルチェンジに着手する時期で、受注増が期待できるのだが、半導体および電子部品業界ともに、当初見込みを割り込んでいるのが実情だ。景気の下降局面は、10～12月期あたりから本格化しそうな気配である。


　
スマホはアップル新製品がカギ

　グーグルのOSであるアンドロイドが席巻する中国スマホ市場。レノボ、シャオミー、ファーウェイの中国勢に韓国サムスン電子も加え、これまで強気の増産を展開してきた。ここに米アップルも参戦。アンドロイドの牙城を切り崩し、シェアを拡大中である。
　この動きに呼応し、模倣品も含め、ミドル・ローエンド品を戦略商品とする多数のスマホメーカーも参入。大手から中小に至るまで、各社とも量産体制を構築した。その結果、需給バランスが崩れ、在庫過多を招いたのが、今年の4～6月期である。

　そこで大手メーカー各社は、南米をはじめ周辺アジア諸国をターゲットに、輸出強化に戦略を変更。在庫過多で滞ったスマホ製造を、輸出分でカバーした。つまり、グロスで見れば、製造数量は変わらないことになり、電子部品の搭載員数も右肩上がりの軌跡を描いたことになる。
　日本電子部品メーカー各社の15年度4～6月期業績が、中国スマホの在庫過多にも関わらず好調であったのは、こうした事情が背景にある。

　今後のスマホ動向は、やはりアップルの新製品である「iPhone 6s/6s Plus」がカギを握ることになる。それもマーケットはワールドワイドではなく、中国市場での躍進がキーとなる。もともと今回の同社新スマホは買い替えに便宜を図るなど、中国を意識した製品投入と聞く。グーグルの牙城をどこまで切り崩せるかがポイントとなる。このため、これまでスマホ事業参画の電子部品メーカーは各社横並びで業績を上げてきたが、10から12月期以降は、組むスマホ事業者によって、業績に濃淡が現れてくると推測する。

中国市場回復までADASで

　スマホと並ぶ、もう1つの牽引アプリが自動車市場である。同市場は北米が好調で、EUも底堅い。不調は日本と中国の両市場で、日本は普通車が堅調なものの、増税の影響を受けた軽自動車の落ち込みが痛い。そして日本より深刻なのが、中国市場である。
　これまで2桁成長を続けてきた中国だけに、事態はより深刻さを増している。現在、中国の市場伸び率は3％台にまで落ち込んでおり、販売店ではほとんど売れていないのが実情である。

　端を発したのは、中国政府の環境対策。排ガスによる環境問題に対応するため、ナンバープレートの発行を制限したからである。これで、これまで中国市場を席巻してきたドイツ車の売れ行きに急ブレーキが掛かった。本来なら、地場メーカーにチャンス到来なのだが、自助努力を怠っていた。自らの技術力を切磋琢磨することなく、課題はお金で解決する方法論を選択した。このため、新車を販売しても、燃費は悪い、車体・内装デザインは最悪。中国の国民は見向きもせず、市場は冷え込んでしまった。その一方で、ディーゼル車の普及に期待が掛かったが、フォルクスワーゲンが水を差した。

　それでも電子部品業界が本当に期待するのは車載市場。スマホのピークアウトが予期されるなか、電装化の進展とADAS（先進運転支援システム）の普及が期待を高める。また、ワイドバンドギャップSiCパワーデバイス搭載で、エンジンやモーター周りの構造が変わる、駆動系インバーター関連も新市場となる。
　自動車市場は回復力も緩慢で、景気の戻りも鈍い。時間を要することになろうが、電装化の進展とADASの普及が電子デバイス市場を育てることになる。